aec 999

aec 999

• JblUR6wonj
• 2024-05-14 07:32:05

aec 999

For 1H20, ERW recorded total operating income at 1,290 million baht, a 59% decrease from 1H19. Generated EBITDA at 42 million baht, a 96% decrease from 1H19, and normalized net profit at 720 million baht and net loss at 728 million baht compared to net profit at 2 million baht in 1H19.

โดยชอบ BCPG และเลือกเป็น top pick เนื่องจากหลังการเข้าซื้อโรงไฟฟ้านี้ จะทำให้ PER ปี 2560 ลดลงมาอยู่ที่เพียง 10.7 เท่า เทียบกลุ่มที่ 18.6 เท่า ในขณะที่คาดว่า BCPG จะมีกำไรปี 2560 เติบโตได้ 55.1% ซึ่งดีกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม และมี dividend yield สูง ที่ 5.1% เทียบกลุ่มที่เพียง 2.6% เท่านั้น

นอกจากนี้ GDP ที่ชะลอตัวลงก็อาจจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังอยู่ระดับเดิมไปอีกระยะหนึ่ง (จากเดิมที่คาดว่าจะเริ่มเข้าสู่ขาขึ้นตั้งแต่ปลายปีนี้) ทั้งนี้าใช้สมมติฐานในกรณีฐานว่า margin ปีหน้าจะเพิ่มขึ้น 10bps และหนุนให้กำไรสุทธิโตได้ประมาณ 4% (คาดว่ากำไรของกลุ่มในปี 2561/62 จะโต +11%/+8%)